Когда кончатся все деньги

6787878787

В Минфине окопались враги и недоброжелатели. По их данным, дефицит федерального бюджета России в январе-июле 2016 года составил 1,52 триллиона рублей, а оставшиеся средства Резервного фонда — чуть более 2 триллионов рублей — будут исчерпаны уже в 2017 году. Однако, эти ужасы государственной бухгалтерии не есть самое скверное.

В августе Минфин снова запустил руку в кубышку Резервного фонда, изъяв оттуда 390 миллиардов рублей на финансирование дефицита бюджета страны. Всего в текущем году ведомство господина Силуанова проделывало эту операцию уже трижды на общую сумму в 1,17 триллионов рублей. И понятно, что такие изъятия — не последние, благо на IV квартал приходится пик бюджетных расходов.

Пока чиновники Минфина не поддерживают энтузиазм журналистов российских СМИ, вангующих полное исчерпание Резервного фонда до начала 2017 года, но делают это крайне неуверенно (напомним, в более благоприятном 2015 году из фонда было вынуто 2,6 триллиона рублей):

Говоря о возможности полного исчерпания Резервного фонда в текущем году Лавров отметил: «Нет, так не получится». Замминистра также напомнил, что у Минфина есть право выйти за займами на внешние рынки.

Доходов от приватизации госпредприятий больших пока не намечается, а оставшиеся внешние займы для Минфина за рубежом в текущем году ограничены лимитом в 1,25 миллиарда долларов (в мае Минфин привлек 1,75 миллиарда долларов). Эти суммы явно не помогут экономическим гениям, строящим самобытное импортозамещение. Поэтому у аналитиков в отношении Резервного фонда особых иллюзий нет.

_2016d164-02-01

Так 15 августа Внешэкономбанк опубликовал прогноз, согласно которому в 2017 году остаток Резервного фонда может быть израсходован. 5 августа заместитель главы Минфина Максим Орешкин сообщил, что расходование средств Резервного фонда России в 2016 году может достичь трех триллионов рублей при его текущем объеме в 2,56 триллиона. Тем не менее, Антон Силуанов твердо стоит на позиции, что дефицит бюджета составит 3,2% ВВП и остаток на конец 2016 года в Резервном фонде будет около 900 миллиардов рублей.

В любом случае при сохранении нынешней динамики развития государственных финансов, в 2017 году РФ вынуждена будет начать тратить средства уже другого суверенного фонда — Фонда национального благосостояния (ФНБ). На 1 сентября в нем было 4,72 трлн руб., или $72,7 млрд (часть этих средств вложена в отобранные правительством инфраструктурные проекты, а также в привилегированные акции спасенных в прошлый кризис банков). Ожидается, что при нынешних темпах проедания накоплений прошлых тучных лет и сохранении ситуации с внутренними заимствованиями денег ФНБ хватит еще на два года — на 2017-й и 2018-й. Так что причин волноваться с одной стороны как бы нет.

С другой стороны налицо деградация бюджета и в целом всей экономики, которая перманентно «украинизируется». Последнее означает плавный распад экономики как среды производства добавочной стоимости, который начался на Украине после 2004-2005 годов и принял после кризиса 2008-2009 годов уже необратимый характер (последние надежды были добиты после 2014 года). В РФ в 2014 году дефицит федерального бюджета составил около 328 миллиардов рублей. За 2015 год дефицит бюджета составил 1,945 триллиона рублей. Важно понимать, что измерение «дырки» в госфинансах соотношением с ВВП (т.е. всем объемом экономики) есть лукавство.

При доходах в минувшем году федерального бюджета в 13,6 триллионов рублей расходы составили 15,6 триллионов рублей, то есть, именно бюджетный дефицит составил более 14% по доходной части. В этом году ситуация еще хуже и реальный дефицит по доходной части зашкаливает за 20% — проще говоря, государство не может потратить на запланированные расходы уже каждый пятый рубль, не прибегая к тратам резервов.

Если дело пойдет именно так далее, то средств ФНБ может и не хватить до конца 2018 года. Но еще хуже ситуация в потребительском секторе экономике. Так уж получилось, что за последние 15 лет в РесФеде была создана какая-никакая потребительская экономика, особенно в таких крупных агломерациях как московская (совокупное население более 30 миллионов человек), петербургская (более 6,5 миллионов человек) и так далее. Доля конечного потребления в ВВП РФ уже более 70%. Но разворачивающийся на наших глазах кризис не имеет привычной V-образной формы: упали, стукнулись об дно и пошли на верх. Как это было в 1998 или 2008-2009 годах.

Нынешний кризис с одной стороны обусловлен необходимостью структурных изменений в экономике страны, с другой — подвержен влиянию негативной внешнеторговой конъюнктуры, а также усугублен компрадорским типом хозяйствования и милитаризацией. То есть, очень сложно совмещать яхты усмановых-мельниченок с номерными танковыми армиями и парой войн, да еще в условиях падающей экономики и хиреющего потребительского сектора. Поэтому получается нехороший такой замкнутый круг: падение реальных доходов населения — снижение покупательской активности и потребления — закономерное падение в торговле, ритейле и производстве — снижение налогооблагаемой базы — деградация государственных финансов — снова падение реальных доходов населения (потому что резервы не спасают, приходится ставить на повестку дня и девальвацию рубля).

Шарманка раскручивается относительно медленно, но надежно. Реальные доходы населения снижаются уже почти 2 года. В июне 2016 года они упали к июню 2015 года на 4,6%, в июле — на 7%, а в среднем в январе-июле 2016 года они снизились на 5,3% к аналогичному отрезку предыдущего года. Казалось бы, немного, но цифры обманчивы.

Во-первых, реальные доходы населения в РФ падают больше, чем сокращаются объемы экономики, что будет ее в будущем тянуть снова вниз. Во-вторых, ударными темпами снижаются расходы и потребительская активность населения — по итогам августа 2016 года она вышла на уровень 2012 года. При этом снижение расходов добралось и до «обеспеченных» слоев населения российских мегаполисов — в августе они сократили свои расходы в среднем на 5% по сравнению с августом 2015 года (в ЦФО — на 10%!).

На выходе это дает схлопывание ряда рынков и отраслей. Так, продажи новых легковых и коммерческих автомашин в РФ находятся в крутом пике — с почти 3 миллионов автомашин в 2012 году они достигли в 2015 году отметки 1,6 миллиона. За первые 8 месяцев 2016 года продано 895 тысяч автомашин, что по году дает около 1,2-1,3 миллионов, т.е. падение продолжается. Соответственно, падает в РФ и объем розничной торговли вообще — в январе-июле 2016 года он снизился на 5,6% по отношению к аналогичному отрезку времени в прошлом году. В некоторых отраслях царит настоящий хардкор. Так, продажи ювелирных изделий в РФ за последние 2 года снизились более чем в 2 раза — с 6 до менее 3 миллиардов долларов. Соответственно, крупные ритейлеры в этой сфере — Торговый дом «Яшма» и предприятия группы «Адамас» оказались банкротами с многомиллиардной задолженностью.

default-1tnk

Конечно, не все так плохо. По инерции в РФ еще идет в гору жилищный рынок (хотя на рынке новостроек в Москве и Подмосковье наблюдается заметный рост экспирации новых предложений), наметилась тенденция на рост продаж электроники (особенно отрадно после мощного падения в 2015 году), но насколько долго все это продлится в текущих условиях, предсказать сложно. Важно то, что у администрации Ресурсной Федерации какого-либо долгосрочного плана действий, по всей видимости, нет и все сводится к банальному «пересидеть», дождавшись «отскока цен» на нефть или еще чего-то. Пока у РФ есть внушительные резервы, такая стратегия может быть, вероятно, оправданной. Но насколько — покажет ближайшее будущее.

Прогнозы:

Годовая инфляция в сентябре 2016 года в РФ?

Объем продаж новых легковых автомашин в РФ в сентябре 2016 года?

Падение продаж новых легковых автомобилей в РФ в сентябре 2016 года?